2026开局经济亮点凸显；出口工业基建物价改善显著；消费投资领域挑战仍存。

意见领袖|沈建光、姜传钺

随着国家统计局公布2026年1至2月经济数据，“十五五”开局之年的经济走势开始显现清晰轮廓。这份报告不仅是全年目标设定后的首个数据窗口，也为观察中国经济韧性提供了重要参考。在全球环境复杂多变背景下，开年表现展现出一定积极变化，为后续发展积累动能。

出口、工业生产、基建投资与物价四个领域出现改善迹象。这些积极因素有助于落实全国两会政策部署，为完成全年任务创造条件。然而，商品消费和民间投资等领域仍面临压力，供强需弱的结构性矛盾需要持续关注。整体数据体现了经济在新旧动能转换中的适应能力，也提示各方需着力巩固回升基础。

在详细分析开年数据时，可以看到多项指标较去年同期或前期有所提升。工业生产和服务业活动同步回暖，投资和出口领域展现韧性，物价温和改善。这些变化共同构成经济开局的亮点部分，为高质量发展注入信心。

首先，出口和工业生产领域保持较强表现。1至2月出口金额实现明显增长，覆盖多个地区和品类，这与春节期间相关展望判断一致，即出口韧性将成为全年重要支撑。规模以上工业增加值同比增长，出口交货值同步提升。虽然春节假期因素对短期同比数据产生技术性影响，但全球人工智能需求增长以及中国制造业竞争力增强等长期因素，将持续支撑相关领域表现。全年出口增长前景值得期待，有助于稳定外需对经济的贡献。

其次，服务消费继续保持上升态势。春节长假有效带动旅游、文体休闲等服务类零售额实现较快增长，整体服务零售额增速有所提升。这与政府工作报告中释放服务消费潜力的部署相呼应。今年政策将重点完善专项支持体系，涵盖交通、家政、汽车后市场等多个领域；同时推进服务消费开放试点，并在清理不合理限制措施方面取得进展。这些安排有望逐步释放服务消费潜力，推动内需结构优化。

第三，基建投资反弹较为明显。1至2月固定资产投资实现正增长，基础设施投资增速显著提升，交通运输和水利环境等领域改善突出。作为规划开局之年，重大工程项目的推进为投资增长提供重要支撑。两会政策进一步明确专项债券用于项目建设的安排，并扩大新型政策性金融工具规模，有助于缓解资金压力并带动社会资本参与。基建投资的稳定回升将为经济运行提供有力托底作用。

第四，物价出现较强回升势头。居民消费价格指数和核心指数同比变化积极，工业生产者价格指数降幅收窄。全球大宗商品价格波动、中东地缘因素对油价的影响，以及国际金价高位运行，共同推动相关产业链价格改善。人工智能算力需求和部分行业供给优化，也为物价合理回暖创造条件。这有助于提升企业盈利能力和市场预期，为全年经济平稳运行提供支持。

转入问题分析，尽管亮点明显，但经济运行仍存在若干堵点。商品消费增速相对较低，社会消费品零售总额中商品部分增长有限，慢于服务消费复苏步伐。这成为内需修复的突出短板。部分品类受节日效应带动，但家电、汽车等领域面临政策调整和收入预期影响，消费前景仍需通过多措并举加以改善。

房地产市场调整态势延续。重点城市二手房出现一定回暖，但能否持续并扩散至更广区域，存在观察空间。前两个月新房销售额、开发资金以及开工竣工面积等指标仍承压。去库存过程面临制约，市场传导机制的不确定性较大。稳定房地产仍需注重政策精准性和长效机制建设。

民间投资弱势格局尚未根本改变。1至2月民间投资出现下降，扣除房地产后的增速改善有限。投资增长主要依靠政府带动，民间活力激发仍需优化营商环境、降低准入门槛等多方面努力。这也是当前经济运行中需要重点关注的领域之一。

综合来看，2026年开年数据既有积极亮点，也伴随待解挑战。通过持续的政策引导和改革深化，中国经济有望在韧性基础上实现更平衡、更可持续的发展。未来需密切跟踪数据变化，及时调整措施，推动供需平衡逐步改善，为全年目标实现提供坚实保障。